Stablecoins, Euro digital : quelle monnaie pour la finance de demain ?

Quels sont les rôles que peuvent jouer les banques européennes dans un écosystème financier en plein essor – et les leviers à activer dès aujourd’hui ? L’Institut Choiseul et Sopra Steria publient un nouveau Livre Blanc : Stablecoins, euro digital : quelle monnaie pour la finance de demain ?

Les systèmes de paiement sont à l’aube d’une transformation profonde. Alors que la valeur des stablecoins pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, contre 250 milliards en 2025, ils ne sont plus un sujet de niche : ils forment désormais une infrastructure financière mondiale, traitant chaque jour près de 150 milliards de dollars de transactions.

Parallèlement, la Banque Centrale Européenne accélère la mise en place de l’Euro Digital, futur pilier d’un réseau de paiement public paneuropéen conçu pour renforcer la souveraineté financière du continent.

Redéfinir la monnaie à l’ère numérique

La coexistence de monnaies publiques digitalisées (comme l’Euro Digital) et de monnaies privées stabilisées (les stablecoins) dessine les contours d’un nouveau paysage monétaire, où se jouent trois enjeux majeurs :

• La capacité de l’Europe à garantir un réseau de paiement souverain et interopérable ;
• L’essor d’infrastructures privées capables d’absorber des volumes transactionnels gigantesques ;
• La transformation des modèles bancaires autour de la tokenisation des actifs, de la gestion de la liquidité et de nouveaux services de règlement.

Le Livre Blanc revient d’abord sur les fondements :
les origines des stablecoins, l’ambition de l’Euro Digital, leurs philosophies et leurs usages respectifs. Deux trajectoires différentes, mais un même objectif : façonner les services financiers de demain.

Trois fronts stratégiques pour les banques européennes

Face à cette recomposition monétaire, les établissements européens doivent clarifier leur positionnement. L’étude identifie trois priorités clés.

1. Euro Digital (retail) : planifier l’intégration et créer des synergies avec Wero/EuroPA

L’arrivée d’un euro digital grand public implique une transformation profonde des chaînes de paiement.
Les banques devront définir :

• comment intégrer cette nouvelle brique dans leurs parcours clients,
• comment articuler leurs services avec des initiatives paneuropéennes telles que Wero ou EuroPA,
• comment maintenir leur rôle central dans la relation bancaire.

L’enjeu : transformer une contrainte potentielle en avantage compétitif.

2. Tokenisation des actifs : anticiper un règlement via un éventuel Euro Digital wholesale

La tokenisation fait émerger un besoin crucial : un actif de règlement numérique sûr, robuste et interopérable.
Un Euro Digital dédié aux acteurs financiers pourrait devenir le nouveau rail pour :

• le règlement-livraison de titres tokenisés,
• l’automatisation des processus post-marché,
• la réduction des risques opérationnels et de contrepartie.

3. Stablecoins : définir une stratégie crypto pragmatique sous MiCA

Avec MiCA, l’Europe dispose désormais d’un cadre clair.
Pour les banques, il ne s’agit plus de spéculation technologique mais de répondre à une demande réelle, notamment en matière de :

• paiements instantanés transfrontières,
• trésorerie corporate,
• financement on-chain.

L’étude invite à adopter une stratégie mesurée :
privilégier l’usage avant l’innovation, la conformité avant l’expérimentation.

Vers un nouveau rôle pour les banques dans l’économie programmable

La multiplication des réseaux, actifs et moyens de règlement redéfinit le rôle des banques dans l’infrastructure financière européenne.
Celles qui réussiront seront celles capables de :

accompagner entreprises et particuliers dans cette transition.

• maîtriser les nouveaux rails de paiement ;

• intégrer les monnaies digitales publiques et privées ;

• investir dans des services programmables et interopérables ;

Cette nouvelle publication met en lumière un moment charnière :
la finance européenne est en train de choisir ses infrastructures pour la décennie à venir.

La question n’est plus de savoir si les monnaies digitales vont transformer le secteur, mais comment l’Europe peut en faire un levier de souveraineté, d’innovation et de compétitivité.